天使投资那点事:跨过4道坎

  次阅读 作者:智能小宝 来源:互联网 2015-11-20 10:21 我要评论(0)

11月12日,荷多资本创始人王利杰在某活动中,和在座嘉宾畅聊“天使投资那点事”。他认为每个天使人之所以成为天使都有属于自己不同的动机,并且也会遭遇不同的挫折,但每个天使人相同的是要充满梦想,相信奇迹。并表示天使投资人应该以找寻为了实现自己的使命、梦想,可以不惜一切代价的创始人为使命,在遇到那个人之前没有把所有钱花掉,遇到他之后还有钱给他,以后什么都不用管,只要跟他一路走到底。

以下为主要演讲内容:

谢谢主持人介绍,我叫王利杰,今天分享一下关于“天使投资那点事”。在座各位观众有可能有些是创业者,有可能是VC,还有跟我一样是天使投资的。但究竟天使投资是什么样的职业?最近我做了很多思考和总结,跟大家分享。

首先第一个问题,不管做什么事情,你为什么要做这个事情,为什么要做天使投资?一定要想清楚,这决定你的未来,能不能在产业里留得下来或者活得愉快。有很多可能性,比如追求高收益,听说徐小平老师投资聚美优品赚了几百亿,但也有人是情怀,还有一些二级市场大佬做天使投资,我总结下来是为了“参与感”。十几年前媒体报道最喜欢讲大佬的故事,现在讲天使投资,就被媒体报道说不是为了追求回报,而是追求继续曝光,还有打发时间、为了下一代等等。但是每个人内心都应该认清,给自己一个答案,到底为了什么?

但是做天使投资,你要知道这五件事情:第一天使投资不是一个高收益的行业。80%的天使投资人是亏钱的,只有20%能赚钱。第二,天使投资是投资界最苦的工作。因为同样一笔投资,投100万和1亿,工作量可能相差也就是一两倍,但是产出差很多倍,上百倍。第三,每个成功的故事都不能被完整复制,我们看到一个人创业成功了,找个类似的人找点类似的事好像也行,但完全不对。第四,每个成功案例背后都有一百个失败案例。第五,天上不会掉馅饼,即便你是天使。

做天使投资你要问自己的第二个问题,你相信奇迹吗?如果没有一些创业者坚持梦想,那也不会有我们今天能坐的飞机,而且创业者和投资者非常接近的一点,就是必须相信梦想、相信奇迹。不能相信奇迹,你就不会创业,肯定也不能做一个好的天使投资人。关于奇迹,我有一个问题,世间有三大奇迹,第一就是整个宇宙是第一大奇迹,大爆炸产生了宇宙,这是大多数人接受的一个说法,但是大爆炸之前是什么呢?我认为大爆炸之前,宇宙就是空的,什么都没有,从无到有,今天丰富多彩的宇宙是第一个奇迹。第二个奇迹,就是在没有生命的宇宙里产生出生命来。第三奇迹,就是从有生命的宇宙变成有智慧、有意识的宇宙。很多动物没有意识,但人类具有最高级别的自我意识。除了这三大奇迹,世界上已经不会有任何一个新的奇迹可以超越这三大奇迹。也就是说如果我们发现身边有些人做一些事情,你第一自觉是不愿意相信的话,那你应该反问自己,这个奇迹跟这三大奇迹相比,有那么难以相信吗?

关于投资我们回到硅谷。这张图很有代表意义,是当时硅谷有个半导体公司,仙童半导体公司,8位创始人都是半导体产业的8位怪才精英。他们从东部飞到硅谷加入晶体管之父肖克利,创办一个实验室,但是不然与经营,最后他们8人人离职创业,到处寻求投资,最后找到了半导体分析师,带着他们拜访了35家大企业,都被拒绝了。最后几乎要放弃的时候拿到了3600美金,菲尔.查尔德,是仙童摄影器材公司的老板,买断他们两年的销售权。做得不错的时候追加了150万美金的投资给他们,每个人10%的股份,把仙童半导体公司做起来。后来仙童半导体公司也是因为跟母公司之间的很多观念不符合,也出来创业。这些人创办了后来的苹果、英特尔、KPCP、红杉资本等等。这里头就有英特尔两位创始人沃尔和诺伊斯,还有KPCP的创始人。整个硅谷发迹跟这8人、肖克利都有密切关系。菲尔.查尔德父亲是IBM的创始人,他成就了这8个人,又是这8个人成就了硅谷的今天。HP的成立很有代表意义,但是他并不是做半导体,这8个人把硅谷带到了今天,他们成就了今天的硅谷。

投资人的三个素养:好奇心、相信、宽容。我们看到新的项目,比如太空旅游、90后造火箭、3D打印晶体管等等类似的新科技,如果没有好奇心,你就不会跟创业者交流。第二不是比较容易相信的人,也不会投资他们、支持他们。首先相信这件事情会发生,第二相信团队会做成。第三就是宽容,伟大的创新都是伴随着大量的失败,很多成功投资人都说如果投资没有失败,那说明你没有走在投资的最前沿。宽容失败,这也是硅谷一个重要的区别于全世界其他创新聚集地的重要因素,就是对失败的宽容。

天使投资里非常经典的一个案例,就是阿尔法.罗克帮助这8人拿到钱,后来他碰到乔布斯,另外一个合伙人麦克.马杜拉也是从半导体出来,后来创办苹果,占了30%的股份。也是这样一位伯乐当年支持着乔布斯。

天使投资有四道坎:第一如何联系到广大的项目、有机会跟项目交流;第二判断,如何从项目里找到最有价值的;第三是说服,找到优秀项目,说服他接受你的钱、条款;第四是耐心、等待,如果没有耐心,即便投到了苹果、谷歌、阿里巴巴、腾讯,也不会坚持到最后就会退出。因为这些公司经历过好几次生死关口,很多投资人这个时候走掉了。二八原则,20%的投资人赚到了80%的钱,有80%根本不赚钱。

投资人未来竞争的六个维度。这张照片是福特,也是为了告诉我们要坚持梦想,后人活在前人的梦想里,如果今天把一个梦想实现,我们后人就会活在我们的梦想里。

VC竞争的几个维度:专注。决策,要有灵活的决策机制,以后决策速度直接影响一个VC的生命力。纵深,在一个垂直产业里要有足够量的资金支持一个项目走到底,当然资金量不是说有就有,这也是一个过程,天使投资人要不断把自己的基金发展壮大,把赚来钱继续投入,支持一个项目。如果创业有有本事从零开始一路支持到他IPO或者公司成功赚到钱,你要有这样的实力。再就是投后管理,不光是投,还要管,对接资源。这种管不是主动介入日常管理,而是提供他需要的一切支持。第五就是资源,做战略资源整合,少走弯路,帮他领先对手拿到政府的核心资源,比如牌照、跟巨头的独家合作。第六是融资,每个投资人要帮助项目不断做下一轮融资,帮助快速占领市场,融资条款、价格、融资节奏都是要帮助这些创业者把握的。这是我们未来竞争的六个维度。

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