不要奖励创业公司早期阶段的不良行为

  次阅读 作者:智能小宝 来源:互联网 2015-11-25 10:07 我要评论(0)

不要奖励创业公司早期阶段的不良行为

投资人不是光给钱就行了,也要肩负起指导没经验的创业者的责任,纠正他们做得不好的地方。Bilal Zuberi 的文章列出一些常见的没经验的创业者犯的错误,但指出纠正这些错误是投资者的责任。

过去几年对于 VC 来说是很特别的时间。早期阶段公司从 VC 那里获得了空前的强劲支持,我们看到各种种子期、早期、晚期阶段的泡沫头条。在找不出更好的词去形容的情况下,只能说钱就像葡萄酒一样注入到初创企业中。

资本的注入维系着创新和创业,这是一件好事。然而,过去几年的投资狂潮也导致了创业者和投资者的一些无心的、甚至是不负责任的行为。由于创业者在投资谈判中占据优势,投资者往往会屈服于条款,这不仅对他们的利益不利,从长期来看对于创业者和他们的初创企业也没有好处。我的观点是这不仅是有时候可以容忍的 “不良行为”,更糟的是这么做往往还会受到奖赏。

此类 “不良行为” 的一些例子包括:

投资可转换债券不设限(有些公司在进行任何股权融资前就已经融资上千万美元)

在甚至还没有全职投入的创始人身上投资,或者同意任何的等待期(period of vesting)

缺乏正式的治理结构,董事会或者审计机构

报酬、开支等缺少正式的管控,导致初创企业背负高额债务(如房租)

不招聘有力的管理团队,不在人力、专利等方面进行投资,不围绕着自己的公司建立护城河

把增长置于一切东西之上,接受长时间的负毛利

忽视财务控制,不理解财务指标(一位公司创始人 /CEO 认为自己的毛利超过 100%)

不进行战略思考,不把公司战略跟整个团队分享。不建立 KPI、仪表盘之类的东西

不给 VC 做演示或者有任何类似的正式商业计划 / 业务模式

......

当然不能指望所有 CEO,尤其是第一次创业的人都清楚上述问题会对公司远景产生负面影响。注意这些问题应该是投资者的工作,一旦投资了初创企业,就得对这些公司提供最佳实践的指导和建议。

但过去几年许多投资者没有这么做。他们都在忙着追逐下一个未来之星,又不想给自己增加负担,费心费力去帮助初创企业用心地建设公司。更糟的是,即便他们注意到这些不良行为,部分投资者甚至还是投了更多的钱给这些公司,这相当于鼓励和纵容这些行为。公司运营方式受到投资者奖赏后创业者会怎么做呢?行为无疑会进一步得到强化,使得那些不良行为变成了根深蒂固的公司文化。

不幸的是,事情不会一直都进展顺利。有时候是宏观环境发生变化,有时候是特定公司的情况变了。比方说当竞争变得白热化时,当招聘变得困难时,运营缺陷导致大笔开支时,功能蔓延和市场扩张变成昂贵负担妨碍发展时,cap table(资本构成表)变得太复杂时,融资花光或发生估值贬值轮次时,员工开始离开时,剩余资金运营期(months of runway)突然变成最重要的指标时……在这些时候,公司的组织形式开始决定着他们能否在危机中管理好自己。

这里苦口婆心喷这么多不是为了指责谁。但显然我们是鼓励投资者扮演更加积极的角色的—即要帮助自己投资组合的 CEO(尤其是首次的创业者和 CEO)树立企业文化和卓越的公司结构。帮助 CEO 认清早期犯下的错误,帮助他们找到解决方案,推出良好的治理,建议 CEO 设立正式的董事会,聚焦人力流程,不要鼓励愚蠢的股权融资轮,促进透明度和信任,主动分享其它组合公司的最佳实践 /KPI/ 仪表盘模板。最后,要培植相互信任的合作关系,为创始人提供指导,在组合公司之间建立同行相互支持的关系网络。创业者应该从投资者那里得到这些。

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