黑莓三季度硬件复苏仍存疑,收购业务整合成关键

  次阅读 作者:智能小宝 来源:互联网 2015-12-20 09:26 我要评论(0)

黑莓三季度硬件复苏仍存疑,收购业务整合成关键

蚂蚁虫

12月19日,老牌智能手机巨头黑莓发布了2016财年第三财季财报。财报显示,截至11月28日的第3财季,按照美国通用会计准则计量的营收为5.48亿美元,比去年同期的7.93亿美元下滑了31%;按照美国通用会计准则计量的净亏损为8900万美元,好于去年同期的净亏损1.48亿美元。

由于黑莓本财季的亏损中摊入其他项目,如重组相关的3800万美元税前费用、并购成本以及无形资产摊销费用1800万美元等,实际亏损仅1500万美元左右。营收和业绩都大大超出了之前分析师的预期,从而推动其股价在周五美股早盘交易中大幅上涨10.69%,报每股8.6美元,为近来的新高。

服务使用费持续下跌,BIS/BES服务日渐式微

不过并非所有业务都环比出现增长。从2015年Q4到2016年Q3,服务使用费收入成为唯一一直持续下跌的部分,连续4个财季下来,服务使用费收入从2015Q4的3.1亿美元,跌到了现在的1.72亿美元,累计跌幅高达45%。服务使用费收入占营收的比重,也在逐季下降,从2015Q4将近半壁江山的47%,迅速下滑至现在的31%,略高于服务和软件收入29%的比重。

黑莓近4季收入对比.jpg

这表明传统的黑莓BIS/BES服务的用户在不断锐减,高峰时黑莓服务用户曾经高达数千万,来自服务使用费的收入为黑莓奉献了丰厚利润。而现在情况大不相同,我能说其实黑莓已经很久没有公布黑莓服务用户数量了么?若按黑莓服务用户的人均月服务费20美元来计算的话,其用户总数只有860万,仅仅为原来的十分之一。

以现在服务使用费的下跌速度类推,则在4-6个财季之后,黑莓将可能无需在财报中为其单独列项,因为届时该项收入将微乎其微,几乎可以忽略不计。而随着黑莓OS手机淘汰的加快,服务使用费业务的萎缩速度可能比想象中更快,这也就迫使着黑莓必须尽快找到提高营收和赢利的新增长点。

目前还不太清楚,黑莓是否把跨平台的BES12新服务业务收入归到服务使用费中。如果已经列入的话,这意味着黑莓现阶段BES12新服务的业务推广不力,但服务使用费收入仍有一定潜力可挖。从目前的观察来说,黑莓应该可能只把原来的BIS/BES老业务列在服务使用费档下,包括BES12在内的新兴业务划归服务和软件业务版块之内。但不管这样,黑莓BES12新业务的推广仍需要努力提升。

Priv热销能否带动硬件复苏仍然存疑

2016财年Q3黑莓的硬件和其他收入占总营收的40%,约合2.28亿美元,环比增长了18.75%,光看数字似乎还不错。但硬件销量却下降到只有70万台,比前一财季的80万台下降了12.5%。虽然表面看来收入增幅不小,但由于其中还包括了所谓其他收入,又加上现在黑莓销售量下滑,因此不便判定黑莓的硬件业务已经开始恢复增长。

可能有人会说黑莓首款安卓手机Priv卖得不错,非常有潜力。的确,现在Priv的销售状况喜人,据称沃尔玛和百思买都卖到断货,还一度带动黑莓股票上涨。但Priv能否带动黑莓硬件业务走出困境,仍然是个未知问题。

首先,单个机型的小批量畅销和赢利,不一定意味着品牌的整体脱贫解困。我想说的是去年PassPort面市时也同样惊艳不已,甚至成为首个赢利的BB10系统机型,一度让支持者欢欣鼓舞。但PassPort并未能如愿带领黑莓硬件业务复苏,反而深陷泥沼,硬件销量逐季下降,导致硬件业务和总营收节节败退,上财季甚至跌破了5亿美元的底线,这也是导致黑莓股价在过去一年中跌去30%的重要原因。

当然Priv和PassPort还是有不同的地方,最大的区别是系统,Priv搭载的安卓最新系统。且不说手机性能和硬件功能,仅应用这一项就远远超过了BB10系统的PassPort,使得潜在用户群体从黑莓粉丝扩展到了更庞大的普通消费者群体。再加上侧滑式全键盘+全触屏的折中解决方案,让非键盘党们也能勉强接受。Priv在销售前景上,比之前黑莓推出的BB10机型都要更看好得多。

其次,上市初期的短暂火爆,和产品的畅销是两回事。比如黑莓Q10上市之初也曾经火爆过,但其实Q10这个产品比较失败,黑莓后来面临转型困难也和Q10有一定的关系。当然这是另话,不在此讨论。应该看到目前抢购Priv的主要人群还是黑莓的忠实粉丝,他们选择Priv更多是出于情感因素,决定因素的第一位并不完全是产品性能。当然我不是说Priv不优秀,而是想说Priv到目前为止还没有真正得到市场的校验。只有当有更多的普通用户而不仅限黑莓粉丝接受Priv时,再来讨论它能否带动黑莓硬件业务复苏会更加恰当一些。

投入安卓阵营之后,意味着黑莓无需独力建立生态,而可专心致力于产品研发。但同时也面临着更多的同质化竞争对手。想从中杀出重围,就必须在确立传统的安全优势之外,更多重视大众的需求和消费习惯。黑莓Priv在价格、定位等方面上的短板,有可能成为阻碍它再上层楼的绊脚石。这是程守宗和他的团队未来必须正视和解决的问题,希望黑莓能推出更加符合市场期待的新机型。

软件和服务增长迅速,有望成为业务主要成长点

与上财季相比,黑莓的现金、现金等价物等资产金额从33.5亿美元,锐减到了27.1亿美元,少了6.2亿美元。其主要原因是黑莓大规模收购业务的现金支出,包括收购网络安全预警厂商AtHoc和移动软件提供商GoodTechnology产生的财务影响,其中仅收购后者的现金支出就高达4.25亿美元。

在仍然未能走出经营困境的黑莓来说,舍得拿出这么巨额的保命钱来投资是需要勇气的。黑莓早在程守宗上任不久就确定了向软件和服务业务转型的大方向。近两年来的持续大投入,似乎也开始收到了一定效果。

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