从观望到行动:中国资本“淘金”以色列

  次阅读 作者:智能小宝 来源:互联网 2016-02-22 09:58 我要评论(0)

编者按

以IDG、DCM、软银、经纬、红杉、戈壁等为代表中国VC/PE机构,正在全球寻找投资标的,中国VC/PE机构的海外规模化布局迎来风口。本报策划《海外投资现风口:中国资本跨境投资系列报道》,我们将陆续推出中国VC/PE机构重点关注的热门城市或区域,如以色列、东南亚、美国硅谷、德国、日韩等地的创投现状、投资价值与投资逻辑。本期报道聚焦以色列,探讨以色列的技术企业创业环境、创新体系及其可借鉴之处,中国资本以何种方式投资以色列高新技术企业,以及以色列的创投行业现状等。

本报记者 赵娜 北京报道

导读

仅仅有800万人口的以色列,国内市场较小,而拥有更广阔市场的美国、欧洲、中国等则成为其绝佳的选择。而在之前,一直把欧洲、美国当作第一合作伙伴的以色列企业,现在也开始对中国市场另眼相看。

中国资本到以色列投资并不是新近发生的事情,但这个趋势正在越来越热。

“直到两年前,以色列高科技领域的主要(境外)投资者仍是美国资本。今天,美国和中国投资人在以色列创业创新企业和技术的投资中,已经呈现并驾齐驱的态势。”以色列驻华使馆商务参赞高飞(Ophir Gore)对21世纪经济报道记者表示。

2013年之前,中国资本在以色列的投资出现在农药、食品等传统行业,2013年之后,中国资本对以色列市场的关注则逐渐覆盖到科技领域。

仅仅有800万人口的以色列,国内市场较小,而拥有更广阔市场的美国、欧洲、中国等则成为其绝佳的选择。中国市场吸引着越来越多的以色列企业加入,对于一直把欧洲、美国当作第一合作伙伴的以色列企业,也对中国市场另眼相看。

“这是一种潮流,两国之间投资合作的潮流势不可挡。我也希望今后有更多的以色列企业来到中国寻找合作伙伴。”以色列JVP基金合伙人、COO Fiona Darmon表示。

在以色列市场较为活跃的中国投资方包括:几大互联网企业、医疗行业的产业公司和个别私募股权投资机构,投资的领域主要在互联网和移动互联网、清洁技术和医疗器械领域。

如今,中国私募股权机构对以色列的投资热情也正在不断提高。

近两年亦有大量中国资本涌向硅谷,将两种势头进行对比,到以色列找项目的吸引力在哪里?

“硅谷公司的市场中心往往是在美国本土,但以色列公司通常关注全球市常中国市场对他们来说是非常重要的,因此中国投资人在以色列更容易找到高质量且关注中国市场的项目。”英飞尼迪集团创始人、管理合伙人高哲铭(Amir Gal-Or)介绍。

以色列投资势起

过去三年中,中国股权投资(包括创业投资)市场的募资情况持续向好,无论是开始募集还是募集完成的基金,基金的募集数量和规模均创历史最高值。国内的热钱涌动和大量各方资本的出现带来了巨量资金投资需求,寻找中国之外的投资机会成为一些投资机构的新尝试。

对于希望获得海外投资经验的中国投资人来说,以色列是一个很好的选择。中国投资人们希望走向全球,他们希望接触到创新技术的前沿,以色列可以满足这些需求。

对以色列来说,中国能够解决其创新生态的一个痛点——以色列本土市场很小,创业企业需要“走出去”。尽管目前95%的以色列创业企业选择了在美国和欧洲市场发展,但他们正在更多的探索在亚洲市场的拓展机会。”以色列创业加速器StartupEast创始合伙人、CEO Omri Shamir对21世纪经济报道记者表示。

“纵观国内的投资市场,虽然创业环境可谓高潮迭起,但看下来会发现重复的项目非常多,很多团队做的还是商业模式的创新。以色列团队更加注重科技含量,有的团队虽然只有三四个人,但已经掌握了大量的技术专利。相对而言,同样的估值,以色列项目的‘含金量’更高,因为他们的技术专利本身就有一定的壁垒。”多维资本合伙人曹芳宁说。

过去几年出现的中国企业到以色列寻找投资和并购标的用以补充自己的产品和技术,这也为股权投资机构以色列项目的退出提供了较好的潜在退出渠道。

多数的以色列创业公司还是倾向于选择美国、以色列、欧洲的资本,与西方资本合作相对容易一些。当以色列创业企业开始重视中国市场的时候,接受中国资本变得越来越说的通,因为这些smart money可以帮助以色列企业在中国的运营。

“相对于美国的创业公司来说,以色列创业公司更需要中国的市常如果一家企业或者投资机构了解怎么把以色列技术带到中国市场,他们在以色列创业企业选择投资方时会非常受欢迎。”以色列创业加速器StartupEast创始合伙人、CEO Omri Shamir说。

短期障碍待逾越

当然,摆在新晋进入以色列市场进行投资的中国投资机构面前的,仍有诸多困难。

一是,以色列创业企业和大量的美国投资机构有较多接触,相对来说,对中国投资机构的投资方向、投资风格、投资后的介入程度持观望甚至质疑心态;

二是,此前出现过的中国资本方到以色列看的多、投资的少的情况,和一些投资中不专业的事件,也造成过一些误会;

三是,以色列市场上流传着一些以色列创业公司进入中国市场,但以失败告终的故事;

四是,以色列企业到中国市场进行企业运营,需要克服的绝不仅仅是语言上的障碍,更需要运营风格的中国化,他们也大多担忧知识产权问题。

“互相不理解的情况下,双方都有强烈的自我保护心理。文化有差异却找不到‘中间人’,加上双方对条款等方面的不同理解,最初接触时难免比较难谈。”对于中国股权投资机构初入以色列市场普遍面临的挑战,平安创新投资基金总经理张江介绍说。

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