合伙创业应该如何分配公司股权?

  次阅读 作者:智能小宝 来源:互联网 2016-02-26 15:54 我要评论(0)

简法帮(微信号:jianfabang)是一家为创业者和初创型企业提供交互性法律文件在线自制服务的互联网企业,致力于为创业者提供低成本、高质量的线上法律服务。

创业合伙人之间最容易起争端的问题之一就是股权分配,“首席娱乐官”、“逻辑思维”、“泡面吧” 以及 “西少爷肉夹馍” 等创业公司的合伙人股权之争,令不少合伙创业者尤其关注合伙人之间的股权分配。

简法帮一贯的态度是:只要是创业合伙人真心认为公平合理的股权分配方案,就是当时最好的方案;最好再辅以一定股权的预留,根据股东价值和贡献进行定期调整。然而,不少创业者仍然坚持要求简法帮提供更加具体的分配建议,因此,我们希望通过分享和评析著名创业家和写手 Joel Spolsky 所推荐的公平划分创业公司股权的方法,并且尽量以数字图表更直观的演示,以供创业者们参考。

一、公平划分股权法

为了简单起见,首先假设公司没有拿到风投,也没有外部投资人,至于如何处理风投,最后再讲。同时,暂时假设所有创始人已辞去原有工作,为新公司提供全职服务。如何处理未同时加入公司的创始人这一情形,后面再讨论。

基本原则是:随着公司的成长,对公司陆续加入的人进行分层处理。

第一层是第一位或第一批创始人。这一批创始人同时加入为公司工作,承担同样的风险,即:辞去原有工作并投入到一个前途未卜的新公司。

第二层级是第一批早期员工——真正的员工。到公司雇佣早期员工时,公司已经掘到了第一桶金,不管是来自投资者还是来自客户,这都不重要。这些早期员工并没有像创始人那样承担那么大的风险,因为他们从加入公司开始就领取薪水。说白了,他们并没有创立公司,他们是以员工身份加入公司进行工作的。

第三层级是后期员工。他们加入公司的时候,公司可能发展状况已经不错了。

对于很多公司来说,增加上述每一个 “层级” 大约需要一年时间。当公司发展到被巨头并购或上市时,公司可能有六个层级:创始人层级和 5 个员工层级。层级越靠后,员工数量越多。比如:创始人可能只有 2 位,第二层级早期员工有 5 人,第三层级有 25 人,第四层级有 200 人。层级越靠后,承担的风险也越校

各层之间分配的原则是:创始人应持有公司 50%的股份。接下来每个层级应持有约 10%,且各个层级内的员工均分该层级的股份。

假设两位创始人创立公司,每人持有 2500 股,即创始人各占一半。公司在第一年聘用了 4 名员工,每人发 250 股,共 1000 股。第二年聘用了 20 名员工,每人发 50 股,共 1000 股。依次类推,到第五年,公司共有 10,000 股,公司股权比例如下:

合伙创业应该如何分配公司股权?

从公司股权结构表中可以看出,当公司发展出六个层级后,公司每个创始人最终持有公司的 25%股权,每个层级各持有 10%。早期员工因为承担更大的风险,所以员工平均持有的股份数较多。

看起来很合理,对吧?!当然,你也不必生搬硬套上述分配比例,但基本的思路是:公司应当把员工按资历分级,早期员工承担更大的风险,后期员工承担更小的风险;每层持有的股份总数一致,最终实现加入早的员工持有的股份数也更多。

此外,公司还可以根据实际情况调整。比例:可以将创始人设置为第一层级,把第二层级留给坚持要 10%股份的明星 CEO,第三层级则留给早期员工和高层管理人员等。但无论你怎么设置分级,原则是简单易懂,且不易引起争议的。

接下来,如果公司融资了之后,又是什么情况呢?投资可以来自天使基金、风投资金、某人的老爸等,但答案很是一样的,投资会等比稀释每个人持有的股份。

用简单的公式就是:稀释后股比=稀释前股比*(1 - 投资人股比)。

在上面的例子中,假设在公司第一批员工到位之前,风投同意投资 100 万美元,购买公司 1/3 的股份(简法帮注:这个比例下文会有批判性探讨)。两位创始人原来各持有的 1/2 比例稀释后就是各持有 1/3。后续融资依次类推。

二、简法帮实战建议

1、股权划分原则

股权划分是一门艺术,但并非一门可以精准量化的科学。

创业企业合伙人的股权划分没有科学精准的公式,市场实践证明,什么样的股权分配都有成功的案例。简法帮认为,只要是创业合伙人真心认为公平合理的股权分配方案,就是当时最好的方案。

上文介绍的公平划分股权法的核心原则是简单易懂、避免争议。简法帮曾经发过一篇微信文章《九大问题决定中国合伙人的未来:携手前行还是分道扬镳》,文中总结了一些常见的股权分配的经验教训,摘录如下供创业者参考:

1、 考虑因素

股权比例应当反映合伙人对项目的综合贡献和价值,考虑因素包括:创业 Idea 的来源、经验和资历、领导能力、市场(用户)开拓能力、产品和技术能力、融资能力、时间精力和其他资源的投入等,创始人可以针对创业的领域选择决定性因素和权重,开诚布公、严肃认真地讨论商定,直到各方都真心认为股权分配方案是公平合理的为止。

2、 可灵活调整

从法律上讲,出资比例决定股权比例。但实质上,为了保持创业公司的生命力,股权比例应当取决于创始人的贡献或价值大小,所以创始人应当预留股权调整的空间,可以参照上文的考虑因素及权重,定期讨论审查调整股权比例,出资比例和股权比例的对应关系尽可以交给律师去做。

3、 坦然面对利益分配

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