徐小平用9条干货谈2016年的资本市场

  次阅读 作者:智能小宝 来源:互联网 2016-03-08 09:36 我要评论(0)

两会已至,今年正和岛两会沙龙的主题是“2016我们相信什么”,对于涉足资本市场的企业家和投资者,更关心2016资本市场中“我们相信什么”。

3月3日晚,应正和岛运营总经理李琳邀请,著名天使投资人,真格基金创始人徐小平在线上就这个话题与正和岛新三板部落的岛亲们进行了交流,正和岛新三板部落秘书长史船代表正和岛5500位企业家采访了徐小平先生。

以下为访谈实录。

早期创业领域必将火爆

史船:第一个问题,2015年我们大家都感受到了中国资本市场经历了一个冰与火的转换,那么2016年您对国内经济宏观趋势和风投市场的整体预测是怎样的?

徐小平:宏观经济我不知道,只知道创业者这一块,从开年以来,我所感知到的创业氛围非常火热、比往年都火热,我们投资速度在提升,而不是减缓,所以,从这一方面来看,青年人有希望,中国就有希望,中国经济就有希望。

另一方面,风险投资比较靠后的阶段,比如B轮、C轮那种需要比较大额资金的部分,今年应该会出现减速和降额的情况,也就是估值下降。这个情况在美国已经发生,很多几百亿、几十亿、十几亿美元的未上市企业,都出现了估值下调的情况,这种情况,也会反应在国内市场上,希望各位岛亲有所应对。

但是,在早期创业领域,必将依然火爆,而真正符合商业本质的企业,也会得到超速发展。

所谓符合商业本质,其实就是能够赚钱。无论是长期预期能够赚钱还是短期就能够赚钱,这样的企业永远是资本追捧的好企业。

所谓价值回归,其实就是更加理性、更加符合做生意的原则,而不是梦想的倍数。我们相信中国的未来。

看好消费升级和在线旅游

史船:第二个问题是,今年正和岛两会沙龙的主题是“2016我们相信什么”,作为投资人,从您个人和真格基金的管理策略来看,您2016相信什么?2016年哪些领域或方向将是您投资的重点?

徐小平:消费升级是我相信的事情,中国消费者会越来越追求有质量的东西,任何提升现有消费品质量的创业,都会有市常海淘的兴起,其实就是对质量追求的爆发。

在教育方面,我相信在线教育,近几年来已经出现了大规模赚钱的在线教育企业。在线教育的兴起,犹如电影电视之于舞台剧(虽然后者也是一个产业),但它将彻底颠覆人们学习的习惯和获取知识的方法。我们在这方面也非常关注。

人工智能机器人大数据云计算……这些被说了很多年的概念,正在进入实质性盈利阶段。

我记得几年前我去宽带资本听田溯宁讲云计算,他讲得那么好,而我那么聪明的人,听得一头雾水,原因是云计算确实没有一个实际成功的案例。但现在,所有企业创业,不再买服务器了,全部在云上。我们自己手机上的照片、资料,也都在“云上”,云计算,已经成为我们生活中离不开的东西了。

所以,一句话,所有产业都在更新换代,互联网、移动互联网人工智能、高科技,正在使得创业越来越容易,企业发展越来越快,市值提升越来越迅速,当然,也使得我们的生活越来越好,使得做早期投资的我老人家,越来越青春。

早期创业的两个关键

史船:第三个问题,在去年11月天使投资人峰会上,您讲过创业需要一些条件,“人人都可以创业,但创业者得有两个条件,一个是你有东西可以提供,第二是你得有一定的创业方面的知识。否则有浪费国家财富的嫌疑。”您可否分享一下您在创业领域的心得,也给创业者或二次创业者一些建议?

徐小平:我们天天在和创业者对话,我最常常说的有两点:第一早期创业要聚焦,就做一个点,千万不要几个事情同时做。新东方现在是一个巨无霸,什么项目都有,但本质上,它只有一个产品:托福。围绕托福,它产生了无数需求,产生了巨大的产业链。但托福无论在过去还是今天,都是它的核心。

腾讯,就是一个QQ,所以一定要聚焦做好一件事情,越简单、越单纯、制约因素越少,这个事情越好。

第二,创业者一定要注意股权结构。生产关系决定生产力。一般而言,天使阶段极限不要出让超过30%的股份。

昨天和今天,我见了两个企业,非常好的企业,但还没有到A轮,两家企业已经出让四十几的股份了,这到了后面,创业者会剩得越来越少,这是非常不好的情况。珍惜股份,珍惜生命!

股份就是企业战车的引擎和马力,所以一方面你为了融资不得不出让股份,但另外一方面你要珍惜股份,更多留给跟你一起摸爬滚打的兄弟们。

史船:第四个问题是,您有很多成功的投资案例,但我想问的是您投资的失败案例占投资总额的比例多少?您是如何看待投资失败的?

徐小平:我在去年年中的时候,请了商业作家邱恒明,请他写一本书,叫“真格2014”,让他把我们2014年全年投资的所有项目,无论成败好坏,一律报道出来,让大家知道真格在2014年的实际成绩如何。

说实话,当时我也不知道我们做得怎样,但我跟邱恒明说:他必须如实披露,绝不能报喜不报忧,否则没有意义。

现在这本书快要完成了,很快就会出版,我感到尴尬的是:我们2014年的成绩实在太好了,有点自我吹嘘的样子。

天使投资人要做好亏钱准备

史船: 您是如何看待天使阶段投资失败的呢?

徐小平:天使投资的本质是什么?高风险,高回报。几十个项目全失败了都不要紧,只要有一个成功就能赚回很多倍。

怎么看待天使投资的失败?不能看。失败了就忘记它,否则你会活得非常痛苦。算大账。不要算这个项目失败了,那个项目失败了,而要算:十个项目,哪个赢了。

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