今天再谈足球，不说许家印，聊聊刘德华。
刘德华和足球能扯上关系吗？交集是这样的：刘天王的另一半叫朱丽倩，朱丽倩有一个马来西亚富商舅舅叫陈志远，陈志远是今年英超升班马卡迪夫城的投资人。
2014年，陈老板的新年礼物很别致。他收到了威尔士球迷（卡迪夫是威尔士首府）私人定制的“欢呼”“Go Out”（滚出去）”。2013年年底，陈志远炒掉了球队的主教练，投资人和俱乐部球迷间的矛盾由此激化。根据媒体报道，陈老板炒教练的主要原因就是后者大手大脚买球员。
陈老板是不是苛求了点？以笔者对英超粗浅的了解，卡迪夫全队的身价可能都不及某个一线球星的年薪（利物浦当家球星苏亚雷斯新合约的周薪达到20万英镑）。
可见，在英超这个纸醉金迷的牌桌上，陈老板是抢不到头条的。根据福布斯2013全球富豪榜，陈志远身家13亿美元，排名全球第1107位。即便如此，他坐庄的只是“小盘股”。
投资英超水有多深？大概先要了解三个问题：谁在这个圈子玩？投资路径几何？足球是不是一项高收益的投资标的。
问题一：Who（谁在投资）？
目前数得上来的英超投资者大致可以分为美国企业、俄罗斯富豪和中东财团。比如曼联，其背后的投资方格雷泽家族是美国一家多元投资集团；切尔西的老板则是闻名全球的俄罗斯富豪阿布拉莫维奇，当曾经竞争俄罗斯首富的霍多尔科夫斯基重见天日之时，阿布已经在英超玩转了10年。
近年来另一股崛起的势力来自中东，看看伦敦新贵阿森纳球场的名字酋长球场就知道了。作为曼联的同城死敌，曼城5年前得到了阿联酋阿布扎比联合投资开发集团的收购，由此咸鱼翻身。
问题二：How（怎么投资）?
玩英超者，既有陈志远这样吃粉丝的，也有一帮品鱼翅的大佬。
收购一家俱乐部的路径是：找到上家，确定价格，交易收割。现实要复杂得多。理论上说，每家英超俱乐部只是其对应实体公司的一项资产，这样的公司可能是上市公司（比如曼联），可能是家族企业。
比如阿森纳，其非上市公司的股权结构较为特殊，股份在场外市场交易，而俱乐部的掌控是整个董事会。目前，俱乐部的最大股东是美国富商（又是美国人）克伦克，其他主要股东还包括一家由俄罗斯富豪联合控制的金融机构。阿森纳的老对手曼联则是少数几家上市的足球俱乐部，在纽约主板上市两年多来，曼联股价上涨近11%，2013年最后一个交易日市值超过25亿美元。
这样说来，投资如此豪门俱乐部的难度在于，首先你要进入这个圈子，其次你要有足够的资本，第三你要找到卖家，无论是在一级市场还是二级市场。
问题三：Profit（利润何来）？
你以为“阿布们”拿的都是一手同花顺？还好这个世界上有一样东西叫财报，可以让他们show hand（亮牌）一手蹩脚牌。
BBC在2013年最后一天披露的数据显示，截至2013年6月30结束的财年，切尔西录得4940万英镑的亏损。2012年财年则是阿布入主球队9年来第一次扭亏，利润“高达”140万英镑。
再来看看曼联，根据福布斯全球足球俱乐部股值榜，曼联高居第二，但5亿美元的营收（截至2013年4月）对于化解俱乐部债务的作用几何还有待观望。这可以部分解释雷泽家族2011年密集寻求香港和新加坡上市的原因。根据曼联两个月前公布的财报，俱乐部债务达到3.61亿英镑（1英镑约合1.6543美元）。格雷泽家族的美式作风及其在运营俱乐部时所采用的高杠杆一直遭到俱乐部球迷的反对。即便是在其入主曼联5年后，时任高盛首席合伙人的“金砖之父”吉姆奥尼尔还曾计划参与收购自己的母队（奥尼尔是土生土长的曼彻斯特人，也是曼联高端球迷组织“红色骑士”的一员）。
投资足球（至少是英超）不好赚钱，这正在成为一条铁律，除了上述分析中提到的投资杠杆过高外，球员日益通货膨胀的身价也在蚕食球队的收益（同样是威尔士人，英超明星球员贝尔今年夏天以上亿欧元转会西班牙皇家马德里俱乐部）。
即便你只是一名精通资本市场的球迷，2013年的回报率同样不会令你满意。2013年，曼联的股票涨幅为11.73%，远低于道琼斯的28.12%，更是逊色于纳斯达克41%以及标普500 32%的涨幅。
