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流动性合理稳定，关注金融板块相对收益行情
第一财经2018-06-20 08:34:00
简介：流动性缺口依然存在，需警惕流动性波动阶段性加大的可能，建议关注金融板块相对收益行情
6月19日，央行开展1000亿元逆回购操作，当日央行还开展2000亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作，中标利率3.30%，与上次持平。全口径统计，央行19日累计释放3000亿元流动性。
分析人士认为，进入6月下旬，季末效应或逐步有所体现，但在央行精准化投放的管理下，预计流动性将保持合理稳定，不会出现巨幅波动。同时流动性缺口依然存在，建议投资者警惕流动性波动阶段性加大的可能。
但是对于A股市场来说，6月份面临着限售解禁规规模增加、股权质押平仓压力上升、产业资本持续净减持等多重流动性风险，使得市场呈现整体下跌态势。截至6月19日，6月有472只股票的股价跌幅超过20%，14只股票的跌幅甚至超过40%，各板块均受到不同程度冲击，中小创超跌占比更高。
从行业指数的涨跌来看，2018年6月以来，申万28个一级行业指数都出现不同程度下跌，尤其是通信、商业贸易、电气设备三个行业的指数跌幅最为明显，均达到了14%以上，合计有67只个股的跌幅超过20%。
西南证券认为，随着市场流动性趋紧，证券板块作为 品种可能随着大盘下行而继续向下，救市资金操作空间也极为有限，6月获得绝对收益的可能性进一步下降，但头部券商凭借综合实力和CDR落地的持续催化，仍有望获得相对收益。部分纯弹性标的如第一创业（002797.SZ）、东兴证券（601198.SH）、财通证券（601108.SH）等，亦有可能获得相对收益。尽管行业多项核心指标仍有向下的趋势，但CDR红利即将落地，大券商机会有望显现。在此时点，依然建议择机买入大券商，中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）仍为极佳买点。
编辑：周毅
