止损，是交易策略的核心之一，也是关系账户存亡最重要的因素。交易者交易行为失控，通常一是陷入频繁的情绪化交易，二是止损严重高于恰当水平。止损由英文stop loss而来，即"止住亏损"的意思，与汽车刹车的功效相同。我们一般说的"割肉"不能叫"止损"，因为那不是刹车，而是事故现场。
因此止损有两个特征：1)金额很小。不一定要幅度特别小，因为那样一来稍微一波动就被止损了，但总止损金额相对于账户要很小。多小呢？小到止损一次并不会造成实质性伤害和情绪波动；2)止损一定是提前预设好的，其触发点代表建仓逻辑的失效。凡是不断扩大止损位的行为都是情绪化做法。
太大的止损相当于没有止损。比如你将一笔交易的止损设为总账户的10%，当价格真的来到你的止损位，你不会愿意止损。为什么呢？因为10%不是一个小数目，止损划不来，万一市场又回来了、扭亏为盈呢？于是在侥幸心理的驱使下，最终你可能是在亏损30%甚至更多的时候不得不进行割肉。
一般来讲, 止损位不能随意设置，大部分人都会把止损设在某个高点/低点之外，以确保止损位不会被价格走势随意触及。当然，止损位的设置应该是基于你的入场逻辑，尤其是你打算交易的是什么级别的行情，其次你需要确保价格触及止损位的概率并不是太高，也就是具有一定安全边际，否则止损就形同虚设。
确定止损位之后，再根据自己的风险承受能力来决定止损金额，也就是应该建立多大的仓位。如果你止损幅度比较大，那么仓位就必须缩小。交易者最大的问题是承受过高的风险，比如单笔交易止损金额高达总账户的20％，这种做法几乎很难不爆仓。
我认为稳健的做法是，单笔交易止损金额不要高于总账户的5％。这样哪怕不幸连续失利几笔, 也不至于让仓位遭受重创。古人云：留得青山在不愁没柴烧，在这种逻辑下，连续的失利最多的也就是影响心态，而作为交易者，相对市场一定程度上也是主动的。因为你随时可以交易，随时可以不交易。正常情况下这个时候就应该降低交易频率、至少降低每笔交易的仓位规模。
南怀瑾老师：一阴一阳之谓道。宇宙之间任何东西，都是一阴一阳。譬如有男，就有女；有高就有低，行情也是，有涨就有跌。万事万物不可能只有一个正面或者反面。市场有人亏，就有人赚。人性使然，我们总想得到，不愿意失去，这是天性。但既然在做交易，那么一定要明白，行情不会任何时候朝着你的预期方向进行，不要因小失大，如果你（账户）受的只是皮肉伤，就不会影响接下来的行动（交易），如果你的（账户）伤筋动骨，自然会落伍，最后就会被淘汰。
再嗦一句：无论你何时遭受挫折，心中都会很难受。大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势。可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。尤其新手，往往有报复市场的心理和强烈的回本心理，越失败越是加大仓位，从而加速账户消亡。
